A Dívida Pública Federal (DPF) do Brasil tem projeção de alcançar um novo patamar recorde, podendo chegar a R$ 10,3 trilhões até o final de 2026. A estimativa foi divulgada pelo Tesouro Nacional em seu Plano Anual de Financiamento (PAF) para 2026, que também estabelece metas para a gestão do endividamento público.
O plano prevê que a DPF encerre 2025 acima de R$ 8,6 trilhões, e para 2026, a faixa esperada varia entre R$ 9,3 trilhões e R$ 10,3 trilhões. Essa projeção considera um cenário de aumento da participação de títulos públicos atrelados à taxa Selic, em detrimento dos títulos prefixados. A estratégia visa atrair investidores para os papéis vinculados aos juros básicos da economia, que se encontram em níveis elevados.
Estratégia de Financiamento
O Tesouro Nacional busca, com o novo plano, ajustar a composição da dívida pública. A intenção é reduzir a exposição a títulos prefixados, cujas taxas são definidas no momento da emissão e oferecem maior previsibilidade, mas podem se tornar mais onerosos em momentos de instabilidade econômica. Em contrapartida, o governo pretende aumentar a emissão de títulos cujos rendimentos acompanham a taxa Selic. Essa mudança, embora aumente o risco em caso de alta dos juros, pode ser vantajosa quando a Selic está em patamares altos, como observado recentemente.
No ano anterior, o PAF já indicava uma trajetória de crescimento para a DPF, com projeções revisadas ao longo de 2025. A meta inicial para o fim de 2025 era de R$ 8,1 trilhões a R$ 8,5 trilhões, sendo posteriormente ajustada para R$ 8,5 trilhões a R$ 8,8 trilhões.
Prazo e Segurança do Financiamento
O Plano Anual de Financiamento também prevê uma gestão do prazo médio da DPF. Enquanto no final de 2025 o prazo médio estava em 4 anos, o PAF estipula que ele ficará entre 3,8 e 4,2 anos ao término de 2026. A parcela da dívida com vencimento nos próximos 12 meses, atualmente em 17,5%, deverá ficar entre 18% e 22% ao final deste ano.
O Tesouro Nacional assegura que existem mecanismos de segurança para garantir a capacidade de financiamento em cenários de crise. O governo dispõe de reservas internacionais suficientes para cobrir os vencimentos da dívida externa em 2026, estimados em R$ 33,3 bilhões. Adicionalmente, há um colchão de R$ 1,187 trilhão destinado a cobrir cerca de 7,33 meses dos vencimentos da dívida pública interna, oferecendo um fôlego financeiro em situações adversas.
Com informações da Agência Brasil
